隨著機(jī)構(gòu)投資者美股組合持倉報告（13F報告）披露接近尾聲，全球機(jī)構(gòu)投資者美股持倉變化浮出水面。數(shù)據(jù)顯示，在美聯(lián)儲通脹持續(xù)“高燒”的前提下，高估值的美股科技股遭拋棄。與此同時，部分合理估值的中概股被增持。
根據(jù)美國證監(jiān)會（SEC）要求，管理他人資產(chǎn)規(guī)模超過1億美元的機(jī)構(gòu)投資者需在每個季度結(jié)束之后45天內(nèi)提交上一季度末美股持倉報告。
2季度增持拼多多、百度
加拿大養(yǎng)老基金投資公司（“CPPIB”）是一家專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)將加拿大養(yǎng)老金計劃（CPP）目前不需要用于支付退休福利的資產(chǎn)進(jìn)行投資，為加拿大2000萬人口提供退休金保障的重任，根據(jù)資產(chǎn)類別和地區(qū)多樣化投資。CPPIB的投資組合包括上市股票、私募股權(quán)、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和固定收益產(chǎn)品。它也是管理規(guī)模最大的加拿大養(yǎng)老金投資機(jī)構(gòu)。
截至二季度末，加拿大養(yǎng)老基金投資公司美股組合市值為602.04億美元，較上一季度的745.46億美元有多降低。2季度，加拿大養(yǎng)老投資基金公司新進(jìn)113只股票，增持594只股票，清空165只股票，減持368只股票。前20大重倉股的平均持倉期限為7.45個季度。
截至2季度末，CPPIB美股組合前五大重倉股為谷歌母公司Alphabet、軟件公司Informatica，聯(lián)合健康、天然氣公司Civitas、萬事達(dá)。2季度，CPPIB對前五大重倉股的操作較小。不過，第六大重倉股加拿大天然氣公司（CNQ）被減持了19％。
如果從涉及的市值來看，2季度CPPIB增持較多的股票（ETF）為標(biāo)普500ETF SPY， 加拿大豐業(yè)銀行、施貴寶、聯(lián)合健康、艾昆緯；減持較多的股票為加拿大天然氣、皇家加勒比游輪、博通、沃爾瑪、TC能源。
截至2季度末，前50大重倉股中CPPIB對拼多多進(jìn)行了顯著增持，增持幅度25％，增持后持有拼多多市值為3.52億美元。重倉股50-100位中，增持了萬國數(shù)據(jù)，增持幅度4％，季末萬國數(shù)據(jù)位列第66大重倉股。值得注意的是，截至2季度末，CPPIB大手筆加倉了百度ADR，加倉幅度高達(dá)387％，加倉后持有百度市值為1.85億美元。截至2季度末CPPIB美股組合中共有超過1400只股票。
與高瓴和紅杉合作加碼中國
與全球同行相比，2022年2季度CPPIB的表現(xiàn)展現(xiàn)了基金抵御風(fēng)險的能力。2季度基金凈值下跌了4.2％，好于基準(zhǔn)。拉長時間來看，截至2022年6月底，過去5年CPPIB獲得的平均年化收益為8.7％，過去10年基金獲得的平均年化收益為10.3％，以上均為凈回報。
“今年上半年，全球金融市場經(jīng)歷了過去50年來最艱難的6個月。自然，我們的基金也難以幸免于惡劣的外部環(huán)境。但基金基于充分分散的主動管理策略一定程度上緩和了外部沖擊，保護(hù)了基金的凈值”，CPPIB 主席和CEO John Graham表示。他進(jìn)一步指出，基金本季度在股票策略虧損，這影響了基金的整體表現(xiàn)?；鹪谒侥脊蓹?quán)、信貸、房地產(chǎn)方面的投資也微微虧損，但與基金合作的外部管理人為基金賺到了錢，此外量化交易策略和在能源、基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資都對基金凈值做出了貢獻(xiàn)。而固定收益領(lǐng)域投資也拖累了基金表現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底，基金規(guī)模5090億加元。
CPPIB在新聞發(fā)布稿中還提到了2筆和中國有關(guān)的投資。第一是向高瓴的房地產(chǎn)機(jī)遇基金（Hillhouse Real Asset Opportunities Fund: HRAOF）投入3億美元。HRAOF投資于中國新經(jīng)濟(jì)相關(guān)的房地產(chǎn)項目包括生物科技、數(shù)據(jù)中心和物流等。2季度，CPPIB向紅杉中國基金和紅杉印度/東南亞基金合計投入了3.33億美元。
CPPIB堅持獨(dú)立運(yùn)作，較少受政治干擾，堅持專業(yè)性一直是全球大型機(jī)構(gòu)投資者的典范。6月下旬，在一場視頻會議上CPPIB John Graham說，CPPIB作為一家大型的機(jī)構(gòu)投資者需要進(jìn)行地理分散和資產(chǎn)分散，而全球第二大經(jīng)濟(jì)體的中國是難以被忽視的。他在被問及面臨各種風(fēng)險時是否會堅持投資中國做出了上述表示。
而CPPIB高管此前在公開演講中曾透露與中國私募管理人合作，并在持續(xù)搜尋業(yè)績持續(xù)優(yōu)異，流程規(guī)范的中國管理人。在費(fèi)率方面，CPP投資公司在年報中指出，傾向于通過以業(yè)績報酬費(fèi)替代管理費(fèi)的做法等以使得外部管理人的利益與CPP投資公司保持一致。
美國最大公共雇員養(yǎng)老基金增持知乎
與CPPIB相比，美國最大公共雇員養(yǎng)老基金 CalPERS則在2季度繼續(xù)減持科技股。
資料顯示，美國加州公共雇員養(yǎng)老基金（CalPERS）于1932 年建立，目的是為州政府雇員積累和提供退休養(yǎng)老金，它是一個以職業(yè)（州、市、縣政府雇員以及 學(xué)校的非教師雇員）為加入特征的年金計劃，最初該養(yǎng)老基金被命名為州雇員養(yǎng) 老基金（SERS）。對應(yīng)我國養(yǎng)老金三支柱的分法，它對應(yīng)我國的養(yǎng)老金第二支柱，為職業(yè)、雇主支持養(yǎng)老金的一部分，不過這里的雇主為政府部門。
CalPERS 2022年6月底的規(guī)模較2021年底縮水545億美元，約折合3685.4億元人民幣。
CalPERS截至2季度末美股組合市值1048.61億美元，較上一季度末的1286.82億美元有所降低。2季度新買入2只股票，清空8只股票，增持了180只股票，減持了979只股票。前20大重倉股平均持倉時間為19.15個季度。
截至2季度末基金的前五大重倉股為微軟、蘋果、強(qiáng)生、亞馬遜、百事可樂。從涉及市值來看，基金2季度增持較多的股票為IBM，艾伯維、億滋國際、科技公司L3Harris儒博實業(yè)。減持較多的股票為亞馬遜、蘋果、特斯拉、英偉達(dá)、微軟。
中概股中，基金2季度清空了滴滴、減持新東方90％、減持百濟(jì)神州44％。同期，基金增持知乎116％，增持貝殼146％。截至2季度末，CalPERS整體中概股的倉位較低。
CalPERS（加州公共雇員養(yǎng)老基金）是目前美國最大公共雇員養(yǎng)老基金，2022財年它錄得2009年以來最大虧損，同期基金虧損6.1％，不過它依然跑贏基準(zhǔn)，同期基準(zhǔn)虧損7％。
本文源自中國基金報
