8月10日 9:10

首先來關(guān)注消息面，昨晚美國總統(tǒng)拜登正式簽署《芯片和科學(xué)法案》。該項立法包括對美國芯片行業(yè)給予超過520億美元（約合3512億元人民幣）的補(bǔ)貼，用于鼓勵在半導(dǎo)體芯片制造，其中還包括價值約24億美元的芯片工廠的投資稅收抵免，以及支持對芯片領(lǐng)域的持續(xù)研究。

華泰證券研報認(rèn)為，該方案將促進(jìn)半導(dǎo)體制造回流美國，晶圓代工的產(chǎn)能區(qū)域化分布趨勢加速。招商證券研報認(rèn)為，在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈割裂的背景下，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)本土化有望加速，巨大的產(chǎn)能缺口也意味著晶圓廠巨大的資本開支，建議關(guān)注半導(dǎo)體國產(chǎn)設(shè)備與材料廠商。

再來回顧昨日盤面，昨日市場整體依舊呈現(xiàn)出較為明顯的輪動格局。開盤階段，賽道方向延期續(xù)強(qiáng)勢，其中光伏產(chǎn)業(yè)鏈更是再迎全面爆發(fā)。而尾盤階段，在Chiplet概念的異動拉升下，半導(dǎo)體板塊迎來較強(qiáng)的回流，那么今日半導(dǎo)體板塊的反饋情況將較大程度影響其延續(xù)性。當(dāng)芯片板塊受到上述的事件性驅(qū)動而進(jìn)一步走強(qiáng)，則將確立完成分歧轉(zhuǎn)一致的過程，后續(xù)仍有進(jìn)一向上沖高的機(jī)會。

而從邏輯端而言，目前對于半導(dǎo)體板塊的上漲主要還是分成兩個路徑。其一是新技術(shù)的預(yù)期炒作（Chiplet概念的持續(xù)發(fā)酵）。從市場的角度而言，這一概念是近期延續(xù)度最高的題材，其中大港股份6連板，通富微電、康強(qiáng)電子也實現(xiàn)了3連板，當(dāng)前半導(dǎo)體板塊能夠延續(xù)反彈的情況下，這一分支今日延續(xù)較高溢價的概率依舊不低，后續(xù)可以留意題材內(nèi)部低位補(bǔ)漲股的機(jī)會。

其二便是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)本土化的進(jìn)程。這 3-4 年是設(shè)備材料從驗證導(dǎo)入階段通向業(yè)績釋放階段的黃金期， 預(yù)計本土化率每一年都將有大幅度變化。本土化率提升+擴(kuò)產(chǎn)幅度提升雙重高增速，國內(nèi)設(shè)備，材料，設(shè)備耗材零部件將受益本土化新形勢。從龍頭錨定的角度來看，江豐電子可視為近期重要情緒風(fēng)向標(biāo)，正是由于其盤中的異動拉升，發(fā)起了半導(dǎo)體芯片反攻的號角。總體而言，國產(chǎn)化率越低的上游板塊，可享受估值越高：軟件<設(shè)備零部件<設(shè)備<材料。

總之，在美國正式通過了《芯片法案》后，今日市場對于半導(dǎo)體反饋顯得至關(guān)重要。當(dāng)半導(dǎo)體板塊借由這一事件驅(qū)動高開高走的話，那么在資金正反饋下半導(dǎo)體板塊未來仍有高點可期，相反一旦昨日尾盤搶籌的資金，出現(xiàn)集中利好兌現(xiàn)的話，說明市場對于半導(dǎo)體板塊認(rèn)可度依舊不足，整體的延續(xù)性便沒有那么樂觀，屆時當(dāng)人氣龍頭集體出現(xiàn)退潮疑慮時，仍需先行站在風(fēng)險控制一方更為穩(wěn)妥。

本文源自財聯(lián)社 楓林