多次提前透露年度業(yè)績的貴州茅臺，終于在凌晨時分披露詳細年報。

3月31日0時左右，貴州茅臺發(fā)布2021年財報，財報數(shù)據(jù)顯示，去年該送死營收已達到1061.9億元，凈利潤報524.6億元，同比2020年增幅分別增11.88%和12.34%。

南都酒水新消費指數(shù)課題組記者透過財報注意到，貴州茅臺還披露了今年的經(jīng)營計劃，一是營業(yè)總收入較上年度增長15%左右；二是完成基本建設投資69.69億元。這意味著，今年貴州茅臺的營收至少要去到1221億元左右。

在“營收增長15%”的這年度目標下，今年貴州茅臺要實現(xiàn)營收突破，很大可能需要該公司掌握的直營渠道發(fā)力。

財報數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺兩大經(jīng)營渠道去年的表現(xiàn)上，批發(fā)渠道（包括社會經(jīng)銷商、商超、電商等渠道）為該公司帶來820.29億元營收，占比為77.24%，仍然是貴州茅臺的產(chǎn)品主要發(fā)力的渠道，而該公司直銷渠道（即直營渠道）則帶來了240.29億元營收，占比約合22.76%。

不過有意思的是，去年批發(fā)渠道營收增幅僅為增長0.55%，直營渠道增幅則去到了81.49%。而產(chǎn)品銷售量方面，批發(fā)渠道為60702.99噸，僅比2020年的60123.8噸，銷量僅增加0.96%左右；而直營渠道銷量去年為5735.7噸，比2020年增加約45.86%（3932.08噸）。

南都記者注意到，在直銷渠道加碼的同時，貴州茅臺對經(jīng)銷商的整頓仍在持續(xù)。年報數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺報告期末經(jīng)銷商數(shù)目為2089個，新增63個，減少20個，但是減少的經(jīng)銷商均為茅臺酒經(jīng)銷商。據(jù)南都記者統(tǒng)計，從2018年開始至2021年，貴州茅臺已經(jīng)減少了652個茅臺酒經(jīng)銷商。

從直營渠道和經(jīng)銷商渠道去年種種表現(xiàn)來看，貴州茅臺正加快對經(jīng)營渠道的改革。

業(yè)界認為，貴州茅臺透過加碼自身直營渠道，最主要是逐步擺脫經(jīng)銷商對該公司業(yè)績增長的影響，通過對直營渠道的扶植和經(jīng)營提升產(chǎn)品毛利率，同時強化對茅臺酒渠道管控、終端控價以及改善產(chǎn)品的市場供求關(guān)系不平衡等。但從另一個角度來看，今年在持續(xù)對經(jīng)銷商控量的情況下，如果貴州茅臺要實現(xiàn)既定的經(jīng)營目標，直營渠道則是今年該公司重點發(fā)力的部分。

對于貴州茅臺對渠道改革，部分券商表達看好的態(tài)度。

安信證券研報顯示，短期批價波動利于消費不改龍頭地位。貴州茅臺新董事長履新以來，該公司持續(xù)推進渠道、品牌改革，包括整頓渠道、重啟電商、強化消費者互動和品牌形象提升，“從結(jié)果來看效果顯著”。

據(jù)南都記者了解，從去年9月開始，貴州茅臺就出臺種種措施強化對渠道方面的管控，并且有強化的跡象。例如3月31日，貴州茅臺時隔兩年多后，就重啟上線了自營電商平臺“i茅臺”，向消費者提供部分非標版茅臺酒以及茅臺1935的預約，根據(jù)貴州茅臺方面披露，“i茅臺”一個小時內(nèi)，逾229萬人、622萬人次參與申購。不過，南都記者發(fā)現(xiàn)，普通的飛天茅臺酒不在預約范圍。

一名不具名的茅臺酒經(jīng)銷商向南都記者表示，目前情況來看，貴州茅臺宣布重啟自營電商渠道，曾一度引起經(jīng)銷商方面的恐慌，并對貴州茅臺的股票進行拋售等；而目前預約的酒款僅是非標版的茅臺酒，“由此來看，也是做出了一定妥協(xié)和利益考量的”。

南都記者發(fā)現(xiàn)，實際上貴州茅臺宣布上線自營電商平臺后，3月24日至28日三個交易日中，該公司股價均是收跌。不過在29日，知名投資人段永平卻高調(diào)宣布買入貴州茅臺，根據(jù)其在投資類社交媒體中的說法稱：“總覺得從看10年的角度，拿著茅臺比拿著現(xiàn)金存在銀行要好一點點?！?/p>

31日下午收盤，貴州茅臺報1719元跌0.64%。

針對貴州茅臺今年的業(yè)績走勢，南都酒水新消費指數(shù)課題組記者將持續(xù)關(guān)注。

南都記者 貝貝