本報(bào)記者 李豪悅
影視寒冬下娛樂(lè)公司上市速度明顯加快了。7月份以來(lái),耐看娛樂(lè)、檸萌影視先后沖擊港股上市。7月29日,檸萌影視啟動(dòng)招股,預(yù)期將于8月10日掛牌上市。
一位文娛行業(yè)分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,“影視企業(yè)扎堆上市,一方面是背后資本退出需求增加;另一方面,當(dāng)下影視制片企業(yè)的收入嚴(yán)重依賴流媒體平臺(tái),而流媒體平臺(tái)業(yè)績(jī)壓力巨大,紛紛打出降本增效的口號(hào),愛(ài)奇藝今年一季度剛剛扭虧背后也是在極力壓縮成本,長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看‘天價(jià)’影視劇成為歷史,流媒體平臺(tái)保利潤(rùn)壓成本將是大勢(shì)所趨,影視劇公司選擇上市也是‘未雨綢繆’?!?/p>
收入依賴騰訊
據(jù)了解,檸萌影視此次擬發(fā)售1513.93萬(wàn)股股份,其中約10%為香港公開(kāi)發(fā)售,其余為國(guó)際配售。每股發(fā)售價(jià)介于27.75元—33.3元。每手100股,入場(chǎng)費(fèi)3363.56元。
檸萌影視成立于2014年,在影視長(zhǎng)周期行業(yè)中,其迅速發(fā)展壯大與騰訊集團(tuán)這顆“大樹(shù)”不無(wú)關(guān)系。
招股書(shū)顯示,檸萌影視收入主要來(lái)自版權(quán)劇,通過(guò)向視頻平臺(tái)或電視臺(tái)授權(quán)其制作的影視劇而產(chǎn)生收入。
在行業(yè)內(nèi),包括騰訊視頻在內(nèi)的長(zhǎng)視頻平臺(tái)作為影視行業(yè)的下游,相比電視臺(tái),為影視公司貢獻(xiàn)了大量的收入。招股書(shū)介紹,2019年到2021年,檸萌影視來(lái)自網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)的版權(quán)劇授權(quán)收入占比分別為77%、74.3%和68.7%。電視臺(tái)貢獻(xiàn)的收入不足30%。
2019年騰訊是檸萌影視第五大客戶,2020年則成為其最大客戶,2021年變更為第三大客戶。2019年至2021年,來(lái)自騰訊集團(tuán)的收入分別為7990萬(wàn)元、4.67億元及2.11億元,分別約占總收入的4.5%、32.7%及16.9%。
檸萌影視在招股書(shū)中表示,“若我們不能維持與騰訊集團(tuán)的業(yè)務(wù)關(guān)系,則我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)受到重大不利影響。”
騰訊在影視行業(yè)的版圖并不算小。IT桔子統(tǒng)計(jì),截至今年3月份,騰訊投資持股的影視/綜藝制作公司已多達(dá)近20家。此外,騰訊視頻每年也會(huì)上線大量的自制劇,與檸萌影視原本就存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。與此同時(shí),IPO前,騰訊集團(tuán)通過(guò)TencentMobility持有檸萌影視19.78%的股份,是公司第一大機(jī)構(gòu)股東。
《證券日?qǐng)?bào)》記者就雙方是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題聯(lián)系了檸萌影視相關(guān)負(fù)責(zé)人,截至發(fā)稿未收到回應(yīng)。
不過(guò),北京德和衡律師事務(wù)所高級(jí)聯(lián)席合伙人陳燾向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是指控股股東、實(shí)際控制人及其所控制的其他企業(yè)從事與公司相同或相似的業(yè)務(wù),以致雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。“如果騰訊不是發(fā)行人的控股股東和實(shí)際控制人,則不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)?!?/p>
收入連年下滑
盡管有騰訊這個(gè)“后盾”,檸萌影視的收入?yún)s連年下滑。2019年至2021年,公司營(yíng)收分別為17.94億元、14.26億元、12.49億元;版權(quán)劇的營(yíng)收占比分別達(dá)到91%、84.7%和84.2%。同期,公司利潤(rùn)分別為8039.8萬(wàn)元、6254.5萬(wàn)元、6091.3萬(wàn)元。
上述分析師認(rèn)為,這與全行業(yè)“降本增效”的環(huán)境不無(wú)關(guān)系。今年4月份,騰訊視頻提出,將對(duì)平臺(tái)旗下自制、定制、版權(quán)等類型的內(nèi)容生產(chǎn)要素成本進(jìn)一步規(guī)范化、合理化,通過(guò)有效且落地的措施,確保成本可控,抑制生產(chǎn)鏈條上不合理的虛高價(jià)格,擠掉泡沫,留足發(fā)展空間。
“現(xiàn)在平臺(tái)(流媒體)立項(xiàng)非常難,前提條件是先確定招商,如果沒(méi)有贊助商或投資方,再好的項(xiàng)目也很難獲批?!币晃涣髅襟w平臺(tái)制片人告訴記者。
而這一趨勢(shì),也影響了上游影視劇制作公司。前述分析師認(rèn)為,降本增效的策略將傳導(dǎo)至全產(chǎn)業(yè)鏈,對(duì)于檸萌影視等公司而言,在接下來(lái)的幾年中,首先要想的是如何“勒緊腰帶過(guò)日子”,同時(shí)產(chǎn)出爆款。
(編輯 孫倩)