地方政府專項債券中有一個特殊品種，即補充中小銀行資本金，支持中小銀行發(fā)展的專項債（下稱“中小銀行專項債”）。此舉旨在化解中小銀行資本金不足風險，加大對中小微企業(yè)發(fā)放貸款能力。

近期，銀保監(jiān)會相關負責人公開表示，預計到今年8月底，將完成全部3200億元中小銀行專項債額度的分配工作。其中，今年上半年經(jīng)國務院批準，已向遼寧、甘肅、河南、大連四?。ㄊ校┓峙淞?030億元專項債額度。

今年上半年發(fā)行的專項債主要用于重大基建等項目建設，僅4月遼寧省財政廳公開發(fā)行135億元中小銀行專項債券，募資用于補充5家城商行資本金。隨著項目專項債在上半年基本發(fā)完，下半年中小銀行專項債發(fā)行將成為一大看點。

目前，中小銀行專項債主要投向哪些省份？具體哪類銀行受益？未來這項專項債使用管理上還有哪些待完善地方？

近日，中誠信國際編寫的《中國地方政府債券發(fā)展報告（2022）》（下稱《報告》）顯示，截至2021年9月，支持中小銀行發(fā)展專項債發(fā)行規(guī)模達到2100億元。與普通項目專項債額度投向財政實力強發(fā)達地區(qū)不同，中小銀行專項債額度分配居前省份多位于中西部地區(qū)。截至去年底，河南、遼寧、內(nèi)蒙古、山西、甘肅、吉林、黑龍江、廣西、四川獲得的額度居前列。

《報告》稱，這說明中小銀行專項債額度分配與地區(qū)經(jīng)濟、財政實力關系弱，更注重當?shù)刂行°y行實際經(jīng)營狀況、風險水平及注資需求等。

從2021年發(fā)行的中小銀行專項債來看，發(fā)行期限均為10年，還本寬限期集中在5~8年。從發(fā)行票面利率來看，不同省份間差異較小，其中，廣西發(fā)行票面利率最高（3.65%），天津最低（3.07%）。

從中小銀行專項債注資銀行類型來看，農(nóng)村信用社和農(nóng)村商業(yè)銀行占比九成；從注資銀行行政層級來看，區(qū)縣級占比高達77%。不過，從注資額度看，補充城市商業(yè)銀行資本金的規(guī)模最高（766億元），其次是農(nóng)村商業(yè)銀行（696億元）。

“中小銀行專項債募集資金投向銀行資質(zhì)相對較低，專項債注資使得銀行資本補充門檻有所降低，資本補充層級明顯提高?！薄秷蟾妗贩Q。

《報告》指出，中小銀行償還專項債本息以運營期貸款利息收入為主，部分通過股權轉(zhuǎn)讓收益償還。城商行收益能力相對較高，平均利息覆蓋倍數(shù)超過10倍，其次是農(nóng)村商業(yè)銀行，平均覆蓋倍數(shù)為5倍，農(nóng)村信用社覆蓋倍數(shù)不足2倍。

中央財經(jīng)大學溫來成教授告訴第一財經(jīng)，中小銀行專項債通過注入資本金有利于化解相關銀行金融風險。不過要注意這個資本金來自于專項債，需要償還本息，因此在選擇扶持的銀行時要慎重，促進支持銀行完善治理，確保能及時償還本息，防范償債風險。

《報告》也建議，要嚴格篩選募投對象，優(yōu)先支持可持續(xù)市場化經(jīng)營、內(nèi)控機制完善的中小銀行。并加強全過程監(jiān)管審計監(jiān)督，防止資金空轉(zhuǎn)、違規(guī)挪用等現(xiàn)象發(fā)生，警惕債務滾動接續(xù)造成債務負擔過重，以及違約引發(fā)信用風險蔓延。

目前中小銀行專項債均設置了退出條款，其中70%左右的中小銀行采用市場化轉(zhuǎn)讓股份的退出方式，少部分則由財政部門回收資金退出。

《報告》建議，可通過搭建股份轉(zhuǎn)讓平臺，適度增加市場化轉(zhuǎn)讓股份的渠道和方式，對于股份轉(zhuǎn)讓存在困難的中小銀行，探索資產(chǎn)重組、鼓勵簡并等方式保證資金及時退出。

此前財政部公開表示，通過專項債券補充中小銀行資本金，是黨中央、國務院確定的階段性、一次性政策。對地方政府專項債券合理補充資本金建立市場化的到期及時退出機制，嚴防道德風險。