正邦科技代養(yǎng)戶斷料風波引發(fā)公眾關注，而生豬養(yǎng)殖企業(yè)的普遍虧損更是讓外界對該行業(yè)的發(fā)展情況擔憂，是否會出現(xiàn)第二個正邦科技。據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，截至7月26日，在已披露上半年業(yè)績預告的9家A股生豬養(yǎng)殖上市公司中，8家出現(xiàn)虧損，包括牧原股份、新希望、正邦科技等，累計預虧最低超140億元。

上述企業(yè)對于上半年業(yè)績虧損給出的解釋無外乎豬價低迷、飼料原料價格上漲等。在業(yè)內(nèi)人士看來，豬價下行、成本上漲確實是造成豬企大面積虧損的主要原因，盡管目前豬肉價格有所回升，但受市場需求、政策管控等不確定性因素影響，豬價下半年大幅度上漲的概率不大，企業(yè)能否在下半年緩解業(yè)績情況還很難說。

半年預虧超百億

身處代養(yǎng)戶斷料風波的正邦科技，給仍未擺脫虧損的上市豬企一記警示。

近日，針對媒體報道代養(yǎng)戶斷料一事，正邦科技回應稱，“公司資金相對緊張，物流配送與飼料廠的協(xié)調(diào)問題導致少部分區(qū)域出現(xiàn)了偶發(fā)性斷料現(xiàn)象”。在業(yè)界看來，正邦科技資金緊張與其經(jīng)營虧損不無關系，由此，與正邦科技同樣出現(xiàn)業(yè)績虧損的企業(yè)未來發(fā)展情景引發(fā)業(yè)界關注。

據(jù)北京商報記者不完全統(tǒng)計，截至7月26日，A股生豬養(yǎng)殖上市公司有9家已披露上半年業(yè)績預告，其中8家出現(xiàn)虧損，包括牧原股份、新希望、正邦科技、羅牛山、東瑞股份、新五豐、巨星農(nóng)牧、神農(nóng)集團，累計半年報預虧最低值合計140多億元。

具體來看，虧損較為嚴重的前三家分別為牧原股份、正邦科技和新希望，虧損金額分別為63億-69億元、38億-46億元和39億-42億元。

對于虧損原因，牧原股份相關負責人在接受北京商報記者采訪時表示，“公司經(jīng)營業(yè)績受生豬市場價格的影響，與生豬市場價格相關性較強。上半年公司生豬出欄量較去年同期大幅增加，同時生豬價格較去年同期大幅下降，導致公司2022年上半年經(jīng)營業(yè)績較去年同期明顯下降”。

無獨有偶，正邦科技也在半年報預告中解釋稱，“上半年國內(nèi)生豬平均價格依然處于低位水平，且疊加飼料原料價格上漲，使得公司上半年承受一定的業(yè)績壓力”。同樣，新希望在解釋業(yè)績虧損時也指出生豬銷售價格下降的因素。

值得注意的是，上述9家豬企唯一未現(xiàn)虧損的天邦食品并非受益養(yǎng)豬主業(yè)經(jīng)營。根據(jù)天邦食品半年預告，今年上半年該公司凈利潤為5.8億-6.5億元，同比上升189.16％-199.92％。其主要貢獻來自于轉(zhuǎn)讓子公司 51％股權產(chǎn)生的投資收益13.94億元，扣除非經(jīng)常性損益后，天邦食品凈利潤則為虧損7.3億-8億元。

在星圖金融研究院研究員黃大智看來，豬企普遍虧損是由成本上行和收入下行疊加所致。生豬養(yǎng)殖是一個周期性較強的行業(yè)，成本端養(yǎng)豬的飼料的主要大宗原材料如豆粕、玉米、小麥等價格自2019年以來持續(xù)上漲，雖然近期有所下行，但仍在高位震蕩。生豬銷售價格又不斷腰斬，疊加疫情對餐飲企業(yè)的影響，致使生豬需求下降，豬企出現(xiàn)大面積虧損。

過度投資后遺癥

上半年累計虧損上百億元的豬企，下半年能否有望扭轉(zhuǎn)虧損局面？

“下半年生豬銷售市場會比之前好些，觸底反彈態(tài)勢明顯，但是由于當前的需求依然存在較大不確定性，豬企能否扭虧還很難說?！北P古智庫高級研究員江瀚表示，一方面從豬周期的角度來看，當前是豬周期的低價狀態(tài)，不少企業(yè)還沒有觸底反彈的時間，所以依然會有比較大的市場壓力。另一方面，在上一輪豬周期過程中，大部分比較大的豬肉生產(chǎn)企業(yè)都有大規(guī)模擴張產(chǎn)能的舉動，反映在當下就是平均成本上升，豬肉企業(yè)的整體成本價格都處于較高的位置。

同樣，黃大智也表示，隨著成本端價格回落、豬肉價格上漲以及餐飲門店恢復正常經(jīng)營，下半年各大豬企的經(jīng)營狀況大概率會有一定的改善，不過在收入端和成本端依舊存在不確定性。比如疫情影響的不確定因素、餐飲需求的萎縮短時間未必可以恢復，國際政治等也可能導致玉米、豆粕等大宗商品價格上漲。

“目前豬肉價格確有探底回升的趨勢，但豬肉作為民生必選消費品，一旦價格出現(xiàn)快速上升，一般都會引起監(jiān)管的調(diào)節(jié)?！秉S大智表示。

關于未來豬肉價格走勢，7月15日，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人就2022年上半年國民經(jīng)濟運行情況答記者問時稱，“目前，生豬產(chǎn)能總體恢復到了正常水平，價格不具備大幅上漲的基礎。前期壓欄大豬會陸續(xù)出欄，有利于增加豬肉供給。加之相關部門加強市場調(diào)控，穩(wěn)定供求關系，將促進價格平穩(wěn)運行”。此外，7月13日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在河北省滄州市召開生豬生產(chǎn)座談會也認為，“6月底和7月初生豬價格上漲幅度較大，近期震蕩趨穩(wěn)，但由于能繁母豬產(chǎn)能充足，后期不具備持續(xù)大幅度上漲的基礎條件”。

在艾格農(nóng)業(yè)分析師馬文峰看來，豬企陷大面積虧損主要是前期過度投資、產(chǎn)能超出歷史較高水平，與此同時，經(jīng)濟下行、消費能力下降也使生豬銷售價格低迷。未來，各大豬企應降低成本，按照雙碳目標要求，推進廢棄物資源化利用，實現(xiàn)更大收益。充分利用現(xiàn)代市場工具，鎖定成本利潤率，穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營。

對于未來改善業(yè)績的舉措，牧原股份相關負責人告訴北京商報記者，“公司將降低成本作為公司重要的經(jīng)營目標，持續(xù)提升經(jīng)營業(yè)績。生豬價格短期內(nèi)可能受到市場情緒等因素的影響產(chǎn)生劇烈波動。長期來看，生豬市場價格由生豬供給和需求決定。公司預計今年下半年的生豬價格會高于上半年。下一步公司將持續(xù)梳理管理問題并強化一線生產(chǎn)的技術標準、措施的執(zhí)行與落地；實施更加嚴格的管理考核，提升人員能力，優(yōu)化人崗匹配程度，實現(xiàn)管理優(yōu)化，努力實現(xiàn)養(yǎng)殖成本的持續(xù)下降”。

北京商報記者 王曉