我不止一次表達(dá)過對科技行業(yè)的擔(dān)憂。
科技行業(yè)，典型的高估值行業(yè)，基本沒有估值較低的科技股。如果你發(fā)現(xiàn)某只科技股估值較低，只能說明一個問題：這個行業(yè)已經(jīng)淪為夕陽行業(yè)，其成長性，無法支撐其高估值。
那么，科技行業(yè)為何能享受高估值呢？
核心還是由于科技創(chuàng)新的加持，科技行業(yè)擁有其他行業(yè)沒有的高增速，現(xiàn)在的高增速，叫高增長，未來的高增速，叫夢想，現(xiàn)在和未來的高增長，共同孕育著高估值。
那么，我為什么對科技行業(yè)最近的表現(xiàn)很擔(dān)憂呢？
核心原因還是科技行業(yè)高增速的源泉——科技創(chuàng)新，正在日益式微。
2018年經(jīng)濟(jì)環(huán)境一般，但是一個重大創(chuàng)新，帶來了科技行業(yè)的起飛——5G。
隨著5G基站的成功建設(shè)，科技創(chuàng)新即將從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)端向內(nèi)容服務(wù)端演進(jìn)，科技創(chuàng)新帶來蓬勃的生產(chǎn)力，理應(yīng)愈演愈烈。
結(jié)果，竟然戛然而止。
為什么？
核心是5G的下游應(yīng)用，全面潰敗，現(xiàn)在事后來看，5G這個所謂的通信技術(shù)創(chuàng)新，似乎是個偽創(chuàng)新，因為創(chuàng)新出如此快的通信速度，并沒啥實際的應(yīng)用價值。
先看手機(jī)。
2019年，最大的熱點便是5G手機(jī)，你新買個手機(jī)，不帶5G好像特別沒面子，結(jié)果，3年過去了，你擁有5G手機(jī)，究竟比4G好到哪了呢？上網(wǎng)更快了？沒感覺呀！
再看應(yīng)用。
3G的推出，帶來了智能手機(jī)極大的便利，上網(wǎng)速度變得異常的快。
4G的推出，帶來了手機(jī)游戲的風(fēng)靡，王者榮耀和騰訊上一波的暴漲，全靠4G推波助瀾。要知道，目前最賺錢的和用戶最多的游戲，是手機(jī)游戲而非端游，可見，科技改變了人類的生活。
5G的推出，已經(jīng)3年了，改變了什么？
超高清視頻？沒有5G，4G其實也可以，只是流量這么貴，超高清視頻有啥用？我不如在家里用WiFi看視頻，它不香嗎？
云游戲？5G起來時候，就這家伙被吹到天上，現(xiàn)在默默無聞，想必是科技創(chuàng)新并非這么簡單吧？
元宇宙？這不就是VR和AR的換皮炒概念嗎？到底有什么新的東西嗎？市場也是無情得拋棄了概念炒作的Facebook，從Facebook改名到Meta，股價從384跌到了150，我不知道，元宇宙是拯救了科技，還是讓fb一敗涂地？
我在等下一個改變我生活的，多年之后，也會令我贊不絕口的科技創(chuàng)新，你呢？
談?wù)勈袌觥?/p>
核心原因是：Meta推遲了2024年之后的所有新耳機(jī)/AR/MR硬件項目，將2022年的出貨量預(yù)測下調(diào)40%，從1000萬到1100萬臺砍到了700-800萬臺。
由于歌爾的主業(yè)是做VR設(shè)備的配套的，Meta砍單，必然導(dǎo)致其業(yè)績大幅不及預(yù)期，市場直接用腳投票，先按到跌停板再說。
有小伙伴問：為啥立訊沒被按跌停？
歌爾和立訊玩得不一樣，你不會不知道吧？歌爾最早叫歌爾聲學(xué)，就是做音響的，后來依靠老本行，做VR和AR配套，立訊相比歌爾，主要還是做蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的代工，玩得行業(yè)都不一樣。
元宇宙最猛的企業(yè)大幅砍單，其實我不意外。很簡單：你看現(xiàn)在還炒作元宇宙嗎？你玩過元宇宙的任何產(chǎn)品嗎？一概念炒作，你不會當(dāng)真了吧？元宇宙真的這么厲害，Meta就不會跌這么多了，市值應(yīng)該超過蘋果才對呀！
真的，我真心希望科技行業(yè)多一點真誠的創(chuàng)新，而非拿這些偽創(chuàng)新來糊弄人，消費者不傻。
雖然今天個股有點慘，但主要是歌爾和元宇宙惹的禍，總體來看，系統(tǒng)性風(fēng)險還是不大的，這個時候，專注于結(jié)構(gòu)性機(jī)會就好。
隨著政策逐步放松和支持平臺型經(jīng)濟(jì)發(fā)展，恒生科技指數(shù)ETF（513180）和它的聯(lián)接基金（A類：013403，C類：013402）大幅反彈，不少小伙伴在后臺咨詢我的看法，問題最多的是兩個：
第一，恒生科技指數(shù)是不是反轉(zhuǎn)了？未來會不會再續(xù)寫過去的輝煌？
第二，我還有20%回本，現(xiàn)在要不要止損？還是拿著等回本？
首先，我糾正一個誤區(qū)，炒股就是純炒股，完全不考慮上市公司，這種行為是很錯誤的。
其次，恒生科技指數(shù)，其對標(biāo)的是中國最優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司，除了政策監(jiān)管，影響其股價波動最大的因素，其實是宏觀經(jīng)濟(jì)，這一點，你必須搞明白。
最后，反轉(zhuǎn)還是反彈？催化劑在哪？
我認(rèn)為，政策底已經(jīng)反轉(zhuǎn)，這是毫無疑問的，問題在于市場底，而影響恒生科技指數(shù)etf（513180）的市場底，核心變量是宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度，我相信隨著逆周期政策逐步落實，景氣度確認(rèn)之后，恒生科技指數(shù)會逐步走出來。
但是，短期漲幅過大，情緒也比較狂熱，追漲不如等待回調(diào)低吸哦！
