隨著5G時代來臨，數據量爆炸式增長、數據復雜度不斷提高，人工智能等前沿技術的發(fā)展催生了對非結構化數據的強勁需求，從而推動全球大數據市場高速增長。在國產替代背景下，中國大數據廠商迎來結構性機遇。

6月8日，上交所科創(chuàng)板上市委員會召開2022年第47次審議會議，審議結果顯示，星環(huán)信息科技（上海）股份有限公司（以下簡稱“星環(huán)科技”）首發(fā)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。這是今年過會的第181家企業(yè)。

如果上市進展順利，星環(huán)科技將成為目前A股二級市場唯一具有全棧大數據解決方案提供能力的廠商。

1、依托自研技術，沖擊科創(chuàng)板

星環(huán)科技是一家大數據基礎軟件產品提供商。自2013年成立以來，公司以大數據基礎平臺軟件為切入點，圍繞數據的集成、存儲、治理、建模、分析、挖掘和流通等數據全生命周期提供基礎軟件與服務。

星環(huán)科技產品體系發(fā)展歷程

經過多年的研發(fā)，星環(huán)科技已經積累了31項核心技術，主要體現在分布式技術、SQL編譯技術、數據庫技術、多模型數據的統(tǒng)一處理技術、基于容器的數據云技術以及大數據開發(fā)與智能分析技術六個方面。

從技術模式上看，星環(huán)科技堅持底層自主研發(fā)，對大數據軟件產品在數據存儲管理層、計算引擎層、編譯器層、資源管理層實現了統(tǒng)一重構，目前底層技術已基本實現自主研發(fā)，僅有少量組件存在使用開源軟件的情形。

根據中國賽寶實驗室出具的若干份《代碼掃描測試報告》:星環(huán)科技大數據平臺TDH自研代碼行數817.24萬行，整體代碼自主率(行數)為74.35%(報告出具日:2021年11月22日);數據云平臺TDC自研代碼行數47.09萬行，整體代碼自主率(行數)為73.31%(報告出具日:2022年5月23日);ArgoDB自研代碼行數130.56萬行，整體代碼自主率(行數)為90.63%(報告出具日:2022年5月23日);KunDB自研代碼行數105.04萬行，整體代碼自主率為74.33%(報告出具日:2022年2月22日)。

通過自主研發(fā)，星環(huán)科技已實現多項技術突破。招股書顯示，公司已獲授權國內專利75項(其中發(fā)明專利72項)及國外專利8項。

在2020年的IDC《MarketScape：中國大數據管理平臺廠商評估，2020》當中，星環(huán)科技在關鍵戰(zhàn)略以及關鍵能力等維度上的綜合能力排名躍居第四。

此外，星環(huán)科技也在積極的和信創(chuàng)的上下游去做兼容適配，擁抱整個信創(chuàng)生態(tài)。

根據公開資料，星環(huán)科技創(chuàng)始人孫元浩曾負責英特爾Hadoop發(fā)行版研發(fā)及產品化工作，公司其他幾位技術核心人員也都有過在英特爾就職的工作經歷。

Hadoop定義了最基礎的分布式大數據批處理體系，打破了傳統(tǒng)數據庫一體化的模式，將計算與存儲分離，并聚焦于解決海量數據的低成本存儲與規(guī)?；幚?。但是，Hadoop存在結構復雜、難以維護、易用性較低等問題。

星環(huán)科技依托Hadoop生態(tài)不斷迭代，在與云融合的趨勢下持續(xù)展現生命力，致力于打造“云計算+大數據+數據庫+人工智能”的基礎平臺產品。

招股書顯示，公司此次發(fā)行擬募集資金19.61億元，將用于大數據與云基礎平臺建設項目、分布式關系型數據庫建設項目、數據開發(fā)與智能分析工具軟件研發(fā)項目。

2、騰訊是最大機構股東，行業(yè)前景廣闊

數據作為跟土地、勞動力、資本、技術一樣的生產要素，隨著數字化轉型的深入推進，地位愈發(fā)凸顯。我國是數據資源大國，IDC研究報告指出，到2020年，中國數據量約12.6ZB，較2015年增長7倍，年復合增長率為124%。2025年中國的數據量預計達到48.6ZB，約占全球數據總量的30%。

根據沙利文研究報告，全球大數據市場規(guī)模有望在2024年超過800億美元，2019至2024年復合增長率約為11.82%。其中軟件市場規(guī)模增速將高于硬件，有望在2024年達到377億美元，年復合增長率約為17.3%。而中國大數據軟件市場規(guī)模將在2024年達到492億元，2019-2024年復合增長率為27.5%。

在這樣的行業(yè)背景下，星環(huán)科技面臨的競爭正在愈演愈烈。在全球市場，以Cloudera、Snowflake、Elastic、MongoDB等為代表的大數據平臺和/或分布式數據庫產品公司憑借其優(yōu)秀的產品、較高的品牌知名度，已經占據先機。

回到國內，以華為云、阿里云為代表的云廠商，以新華三為代表的ICT廠商等，憑借其多元產品線及數字化設施整體建設能力、積累的客戶和渠道資源，在國內大數據市場中優(yōu)勢明顯。

根據IDC發(fā)布的《中國大數據平臺市場研究報告》，2021年上半年，星環(huán)科技在中國大數據平臺軟件的市場份額為1.3%。

2019-2021年，星環(huán)科技主營業(yè)務收入分別為17,424.56萬元、25,999.07萬元和33,086.16萬元，年復合增長率為37.80%；歸屬于母公司所有者凈利潤分別為-21,134.89萬元、-18,434.27萬元及-24,467.55萬元，呈現持續(xù)虧損的狀態(tài)。

截至2021年12月31日，星環(huán)科技星環(huán)科技累計未彌補虧損為41,617.34萬元，主要原因是公司正處于快速成長期，在研發(fā)、銷售及管理等方面持續(xù)投入較大。2022年1-3月，公司營業(yè)收入小幅下降并且虧損進一步擴大。

隨著國內客戶越來越重視數據與信息安全，國產軟件產品在關鍵領域實現替代成為其中重要環(huán)節(jié)，越來越多的客戶已經開始或計劃相關軟硬件的采購計劃。

目前，星環(huán)科技已助力金融、能源、制造、交通等行業(yè)多個客戶實現了數據分析場景中部分關鍵信息系統(tǒng)的國產替代，替代的對象包括傳統(tǒng)關系型數據庫Oracle、IBM DB2、Teradata，以及搜索引擎Elastic Search、大數據平臺Cloudera Data Platform、數據統(tǒng)計分析軟件SAS等多家國外主流廠商產品。

從股權結構看，除控股股東、實際控制人孫元浩及其一致行動人外，單獨或合計持有本公司5%以上股份的主要股東包括林芝利創(chuàng)和產業(yè)基金。

其中，林芝利創(chuàng)持有公司1,059.2676萬股股份，占公司總股本的11.6876%，林芝利創(chuàng)的基本情況如下：

林芝利創(chuàng)及深圳市利通產業(yè)投資基金有限公司均系騰訊控股的下屬公司。

不可否認，數據要素市場已經成為了蘊含巨大寶藏的“新大陸”，等待著擁有合法合規(guī)技術與業(yè)務創(chuàng)新模式的“哥倫布”們來探索挖掘。那么，星環(huán)科技有可能成為“中國哥倫布”嗎？