馬斯克收購?fù)铺氐拇髴蛞呀?jīng)上演了兩個多月了，可謂是一波未平一波又起。

雙方你來我往，見招拆招，好不熱鬧。

回顧推特收購案的始末，雙方僵持的關(guān)鍵點(diǎn)是推特的虛假賬戶問題。

馬斯克多次以此為目標(biāo)，讓推特步步后退，到最后不得不交出所有權(quán)限。而馬斯克的步步為營，也讓他牢牢掌控了這次收購的主動權(quán)。

暗度陳倉

正所謂商場如戰(zhàn)場，馬斯克收購?fù)铺氐牟呗?，深得《孫子兵法》之道。

3月25日，馬斯克在推特上發(fā)起投票“推特是否維護(hù)了大家的言論自由”，超200萬人參與投票，70%的人認(rèn)為“推特沒有維護(hù)自己的言論自由”。就在大眾以為馬斯克在質(zhì)疑推特的時候，私底下，他卻開始不斷加持推特的股票。

4月4日，馬斯克拋出重磅炸彈，宣布他已購買了推特9.2％的股份，成為當(dāng)時推特的第一大股東。消息一發(fā)，推特股價從39.31美元/股，一路飆升至45.08美元/股，升幅達(dá)14.68%。

好一招“暗度陳倉”，讓推特措手不及。

根據(jù)數(shù)據(jù)，馬斯克早在3月14日前就已經(jīng)買入了推特5%股份，按照規(guī)定他應(yīng)該在3月24日之前向美國證監(jiān)會提交說明。但實際上，馬斯克不僅拖延了十多天才公開消息，并且還在網(wǎng)上發(fā)布投票試圖利用輿論影響推特股價，不排除低價加倉的可能性。

反客為主

4月5日，推特向美國證監(jiān)會提交了一份文件，要求馬斯克加入推特董事會。沒想到，馬斯克卻不按套路出牌，拒絕加入推特董事會。這一突然反轉(zhuǎn)令外界倍感意外，也引發(fā)了人們對馬斯克收購?fù)铺匾鈭D的猜測。根據(jù)美國證監(jiān)會的監(jiān)管規(guī)定，如果馬斯克加入推特董事會，其持股上限不能超過14.9%。

4月14日，馬斯克忽然宣布將以52.40美元/股，總價約440億美元的價格收購?fù)铺?00%的流通股，并將其私有化。然而，推特在一開始并不想被收購。次日，推特就推出了“毒丸計劃”，意圖阻止馬斯克的收購計劃。面對推特的威懾，馬斯克絲毫不慌，他在公開平臺喊話推特投資者、董事會施壓，還在私下里和推特的其他股東見了面，說服他們相信自己的決心，考慮直接向股東提出收購提案。

4月25日，推特宣布接受馬斯克440億美元收購該公司的提議，馬斯克個人負(fù)責(zé)一半的收購融資款。自簽署收購協(xié)議以來，馬斯克就“反客為主”了，一直在質(zhì)疑推特虛假賬戶的問題。

無中生有

5月14日，馬斯克在推特上表示，他以440億美元收購?fù)铺氐慕灰讜簳r擱置，因為他想了解更多關(guān)于推特估計垃圾郵件和虛假賬戶占用戶總數(shù)不到5%的信息。次日，推特CEO連發(fā)13條推特解釋虛假賬戶的統(tǒng)計方法，并保證推特在過去四個季度中一直將該類賬號控制在5%以下。對于這段解釋，馬斯克只回復(fù)了一個“便便”表情包。

5月17日，馬斯克稱推特平臺上的虛假賬號占比高達(dá)20%，是推特公司官方說法的4倍。因此，他對推特的收購無法繼續(xù)推進(jìn)。這一招“無中生有”讓推特有苦說不出，雖說虛假賬號是必然存在的，推特?zé)o法證明虛假賬號只占5%，但馬斯克認(rèn)為虛假賬戶占比高達(dá)20%的說法也沒有實打?qū)嵉淖C據(jù)，只是他的個人看法。而且，馬斯克在收購的時候就明確表示，治理垃圾號問題是他收購的目的之一。因此，他不可能在提出收購一個多月后才發(fā)現(xiàn)虛假賬號是個嚴(yán)重問題。

5月25日，推特股東周三在加州發(fā)起的一場集體訴訟，稱馬斯克通過關(guān)于其440億美元收購的聲明和推文操縱推特公司股票。股東們辯稱，馬斯克在收購?fù)铺刂熬鸵阎铺赜幸欢〝?shù)量的垃圾郵件和虛假賬戶，并且該公司已于2021年9月達(dá)成8.095億美元的和解協(xié)議，該協(xié)議涉及其夸大其用戶數(shù)量和增長率的指控。他們還強(qiáng)調(diào)，收購合同中哪項條款允許馬斯克因垃圾郵件和虛假賬戶而擱置交易。

走為上

6月3日，推特公司表示，監(jiān)管等待期已經(jīng)到期，這為收購之路掃清了一項障礙。

6月6日，馬斯克律師團(tuán)隊致推特的信件公開，律師認(rèn)為推特拒不提供馬斯克要求的垃圾賬號數(shù)據(jù)，屬于“嚴(yán)重違反”收購協(xié)議，馬斯克因此有權(quán)終止收購。

馬斯克這一招“走為上”計的威脅，讓推特慌了。

推特自從接受馬斯克收購提議之后，整個公司已經(jīng)進(jìn)入迎接新老板到來的狀態(tài)。4月底以來，推特暫停了招聘，開始各種削減成本，還辭退了兩名負(fù)責(zé)產(chǎn)品的高管。大規(guī)模調(diào)整之下，公司上下人心惶惶，不少員工開始消極怠工，公司高管還不得不專門開會來穩(wěn)定軍心。對于馬斯克數(shù)次拿垃圾賬號說事，推特堅稱公司已經(jīng)按照合同條款向馬斯克提供了相關(guān)信息，推特致力于確保收購按照協(xié)議的價格和條款完成。

6月8日，在馬斯克的“連環(huán)計”下，推特?zé)o奈妥協(xié)了。推特公司的董事會計劃遵守馬斯克的要求，提供推特平臺的完整原始數(shù)據(jù)庫Firehose的訪問權(quán)，即每天發(fā)布超過5億條推文的數(shù)據(jù)流。這意味著，馬斯克將完全掌握真實的推特用戶發(fā)布推文的相關(guān)情況。

顯而易見，推特的步步妥協(xié)都透露了他們想要順利完成收購交易的意愿，馬斯克現(xiàn)在擁有絕對的主動權(quán)。

馬斯克身家縮水740億美元，想壓價？

這一場收購大戲上演至今，似乎馬斯克和推特都沒有討到好處。

4月4日，特斯拉的股價已從3月中旬的低點(diǎn)一路反彈至1145.45美元/股，離2021年11月的歷史最高點(diǎn)1229.91美元/股已經(jīng)不遠(yuǎn)了。但隨著馬斯克當(dāng)天公布持有推特9.2%股份后，特斯拉的強(qiáng)力反彈也戛然而止。截至6月8日美股收盤，特斯拉報725.6美元/股，漲幅1.25%，市值7517.3億美元。據(jù)彭博億萬富翁指數(shù)，馬斯克個人財富在這期間已經(jīng)縮水約740億美元。

另一方面，推特的財務(wù)狀況確實也不太樂觀。推特4月公布今年第一季度業(yè)績，財報顯示公司實現(xiàn)營收12億美元，同比增長16%，低于市場預(yù)期的12.25億美元；凈利潤達(dá)到5.13億美元，去年同期為0.68億美元，好于市場預(yù)期的虧損1.69億美元。按業(yè)務(wù)劃分，該季度其廣告業(yè)務(wù)營收11.1億美元、同比增長23%，訂閱及其他收入則為9400 萬美元、同比下降31%、扣除出售MoPub的影響后同比下降5%。此外其運(yùn)營虧損為1.28億美元、運(yùn)營利潤率為-11%、而上年同期則為運(yùn)營利潤5200萬美元、運(yùn)營利率5%。

推特的股價近期在40美元/股上下浮動，已經(jīng)完全抹去了馬斯克公布購入推特股票以來的全部漲幅，離54.2美元/股的收購價更是差了一大截。實際上，在美聯(lián)儲加息背景之下，整個美股科技股板塊都呈顯著下滑的趨勢。截至6月8日美股收盤，推特報40.45美元/股，漲幅0.80%，市值309.1億美元。

馬斯克近期的一系列“騷操作”，要么是想退出收購及時止損，要么是想以退出為要挾，把推特拉回談判桌，重新商定收購價格。

根據(jù)收購合同，馬斯克要退出本次交易就必須向推特支付10億美元的“分手費(fèi)”，并可能因損害賠償而遭受額外訴訟。馬斯克大概率不會放棄收購?fù)铺兀?0億美元對于馬斯克來說完全就是小菜一碟，真正讓他放不下的是推特作為全球最大社交平臺的流量。私有化推特，不僅是為了維持自己的影響力，更是購買了話語權(quán)。

不少分析人士指出，馬斯克很有可能覺得花440億美元收購?fù)铺亍百F了”，試圖通過一些策略達(dá)到“壓價”的目的。這種策略在公司并購歷史上不算罕見，蒂芙尼收購案就是一個例子。新冠疫情爆發(fā)后，奢侈品巨頭LVMH集團(tuán)曾威脅退出對美國珠寶品牌蒂芙尼的收購，在經(jīng)過數(shù)輪官司纏斗后，蒂芙尼最終在2021年1月同意將收購價下調(diào)4.25億美元，以158億美元成交。

如今，面對推特的妥協(xié)，不知道下一步馬斯克又會如何發(fā)難，這場大戲最終如何落幕，還是充滿了未知。不過，無論結(jié)果如何，這個收購案例已經(jīng)足以在商業(yè)史上留下濃墨重彩的一筆。

綜合自央視新聞、每日經(jīng)濟(jì)新聞 、環(huán)球網(wǎng)、澎湃新聞等