強勢的美元正攪動全球市場。

首先是，日元貶值潮突然加速，當(dāng)?shù)貢r間14日，美國紐約外匯市場上，日元匯率驟跌，一度貶值至1美元兌148.86日元，日元匯率觸及1990年8月以來的約32年新低。市場預(yù)期，美國通脹持續(xù)“爆表”，美聯(lián)儲的加息狂潮或?qū)⒏鼮槊土?，日元所面臨的貶值風(fēng)險陡增。

其次，海外央行的美元流動性危機發(fā)出預(yù)警信號。據(jù)美國紐約聯(lián)儲官網(wǎng)的央行流動性互換操作紀(jì)錄顯示，當(dāng)?shù)貢r間10月12日，美聯(lián)儲對瑞士央行進行了62.7億美元的美元流動性互換操作，主要是為瑞士央行提供流動性。這已經(jīng)是美聯(lián)儲10月第二次向瑞士央行輸送美元，提供流動性，也是歷史上最大的單筆美元掉期轉(zhuǎn)賬。

美聯(lián)儲的激進加息對美國的科技類成長股而言，可謂是致命打擊。以特斯拉為例，周五收盤，特斯拉股價暴跌7.6%至204.99美元，相較2021年11月4日的最高點（409.97美元/股）已經(jīng)腰斬。其中，號稱“華爾街科技女皇”、“女版巴菲特”的凱瑟琳·伍德?lián)p失慘重，其管理的方舟投資旗艦基金——方舟創(chuàng)新ETF(ARKK)相比2021年的高峰累計跌幅達78%，是美國科技股拋售潮中表現(xiàn)最慘烈的ETF之一。

日元突遭“空襲”

日元突遭“空襲”，一度觸及危險點位。

10月15日，中新網(wǎng)援引日本共同社報道，當(dāng)?shù)貢r間14日，美國紐約外匯市場上日元匯率驟跌，一度貶值至1美元兌148.86日元，日元匯率觸及1990年8月以來的約32年新低，當(dāng)時因處于泡沫經(jīng)濟尾聲階段，日元呈現(xiàn)貶值局面。

報道稱，投資者再次意識到，積極收緊貨幣政策的美國和堅持寬松政策的日本央行方向迥異，對于利差擴大的期待升溫，紛紛賣出不利于理財?shù)娜赵徣朊涝?/p>

其實，面對日元的貶值風(fēng)暴，日本監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)開始行動，日本于9月動用了近200億美元進行20多年來的首次干預(yù)，以支撐日元。

據(jù)日本財政部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月底，日本的外匯儲備降至1.238萬億美元，為2017年3月底以來的最低水平，相比8月底，大幅下降了540億美元（約合人民幣3800億元），直接創(chuàng)出了單月下降的歷史紀(jì)錄。

而在美國9月CPI數(shù)據(jù)公布后，市場預(yù)期，美聯(lián)儲的加息狂潮或?qū)⒏鼮槊土?，日元所面臨的貶值風(fēng)險陡增。對此，日本央行財務(wù)大臣鈴木俊一緊急表態(tài)稱，當(dāng)局將采取適當(dāng)行動，防止匯率過度波動。日本不能容忍由投機引發(fā)的過度波動，正以高度的緊迫感關(guān)注外匯市場，將對過度波動采取適當(dāng)?shù)膽?yīng)對措施。

然而，日本央行卻仍在堅持寬松貨幣政策以支持日本經(jīng)濟，日本央行行長黑田東彥在華盛頓舉行的G20會議上重申了其奉行寬松貨幣政策的承諾。

矛盾的政策信號，進一步加劇了市場擔(dān)憂情緒，而日本央行與美聯(lián)儲之間的政策分歧，也將進一步加劇日元貶值趨勢。

德意志銀行首席國際策略師Alan Ruskin表示，在日本政府考慮進一步干預(yù)之際，日元兌美元匯率水平將很重要，日元跌破1998年低點可能被視為重大事件。

Alan Ruskin進一步表示，盡管日本財務(wù)省和日本央行經(jīng)常暗示，市場波動是干預(yù)的理由，但更需要關(guān)注的往往是實際匯率水平。

美聯(lián)儲的罕見動作

強勢美元在全球掀起的風(fēng)暴，似乎仍在加劇。

據(jù)美國紐約聯(lián)儲官網(wǎng)的央行流動性互換操作紀(jì)錄顯示，當(dāng)?shù)貢r間10月12日，美聯(lián)儲對瑞士央行和歐洲央行進行了合計64.815億美元（約合人民幣464.8億元）的美元流動性互換操作，主要是為瑞士央行提供了62.7億美元的流動性。

值得注意的是，這已經(jīng)是美聯(lián)儲10月第二次向瑞士央行輸送美元，提供流動性，也是歷史上最大的單筆美元掉期轉(zhuǎn)賬。

對于這一罕見的行動，美聯(lián)儲給出的解釋是，央行流動性互換主要是指，美聯(lián)儲與某些海外央行進行的臨時互惠貨幣安排，旨在幫助向海外市場提供美元流動性。

而瑞士央行為何突然短期內(nèi)需要緊急補充巨額流動性，市場仍沒有得到明確定論。有市場分析人士擔(dān)憂，瑞士銀行可能遇到了問題，因為此前瀕臨破產(chǎn)的傳聞指向瑞信，瑞信的違約互換合約一度創(chuàng)出歷史新高。

此前，金融博客Zerohedge評論稱，紐約聯(lián)儲的紀(jì)錄顯示，美聯(lián)儲已悄然向其他央行提供數(shù)十億美元，填補美元的隔夜融資漏洞。

另一種市場猜測認為，瑞士銀行正在通過央行流動性互換機制賺取微小價差。

伴隨著美聯(lián)儲持續(xù)政策收緊，美元持續(xù)走強。銀行間市場所面臨的壓力也越來越大。體現(xiàn)銀行間市場融資緊張狀況以及貨幣市場風(fēng)險的最重要指標(biāo)之一——FRA-OIS利差再次飆升。另外，9月末，投資級信用債的利差一度飆升接近20個基點。

摩根大通資產(chǎn)管理的首席投資官Bob Michele發(fā)出警告稱，持續(xù)走強的美元，可能會為下一次市場動蕩開辟道路。Michele進一步指出，巧的是，三季度末已經(jīng)有大批外匯對沖合約展期，而這可能只是冰山一角。

“科技女皇”跌落神壇

當(dāng)前，美元的走強趨勢或?qū)⒗^續(xù)，由于美國的最新通脹數(shù)據(jù)再度超出預(yù)期，美聯(lián)儲的激進加息步伐大概率不會停止，而對美國的科技類成長股而言，可謂是致命打擊。

當(dāng)?shù)貢r間10月14日，美國科技股再度集體重挫，納斯達克指數(shù)大跌超3%，直接抹平了周四漲幅，創(chuàng)2020年7月2日以來收盤新低，年內(nèi)累計跌幅已超過34%。

而具體到個股表現(xiàn)，跌幅或許更為慘烈。以特斯拉為例，周五收盤，特斯拉股價暴跌7.6%至204.99美元，相較2021年11月4日的最高點（409.97美元/股）已經(jīng)腰斬，最新總市值也回落至6420億美元（約合人民幣46040億元）。

值得警惕的是，特斯拉將于當(dāng)?shù)貢r間10月19日公布第三季度財報，一旦業(yè)績不及預(yù)期，或?qū)⒃俣仍獾绞袌鰭伿邸?/p>

在財報發(fā)布前，富國銀行已經(jīng)將特斯拉股價目標(biāo)價格從280美元/股下調(diào)至230美元/股。同時，分析師Colin Langan警告稱，美國實際利率攀升與經(jīng)濟衰退預(yù)期可能對公司構(gòu)成巨大的下行壓力，美國消費者或許會推遲購車消費，公司平均銷售價格可能會受到強勢美元的沖擊。

而這一輪美國科技股的暴跌，使得眾多華爾街投資大佬折戟，號稱“華爾街科技女皇”、“女版巴菲特”的凱瑟琳·伍德(Cathie Wood)便是其中之一。

凱瑟琳·伍德管理的方舟投資旗艦基金方舟創(chuàng)新ETF(ARKK)遭到重創(chuàng)。當(dāng)?shù)貢r間周五，方舟創(chuàng)新ETF暴跌5.7%，創(chuàng)出五年來的最低水平，且在過去5個交易日累計暴跌超9%，已經(jīng)是連續(xù)第5周下跌。

拉長周期來看，與2021年的高峰相比，方舟創(chuàng)新ETF的累計跌幅更高達78%，幾乎是美國科技股拋售潮中表現(xiàn)最慘烈的ETF之一。

面對旗下基金的慘烈表現(xiàn)，凱瑟琳·伍德將原因歸結(jié)于美聯(lián)儲的政策調(diào)整，并多次在公開場合中抨擊美聯(lián)儲。當(dāng)?shù)貢r間10月10日，凱瑟琳·伍德發(fā)表一封致美聯(lián)儲的公開信。在公開信中，凱瑟琳·伍德表示，美聯(lián)儲對通脹的強硬立場可能是錯誤的。

責(zé)編：羅曉霞

校對：陶謙