本周,美國9月CPI通脹數(shù)據(jù)、9月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。英國將公布8月GDP數(shù)據(jù)。
節(jié)奏:
1、大央企新簽的基建訂單。
2、去庫存告一段落,工業(yè)生產(chǎn)需求回升。工業(yè)生產(chǎn)的改善﹐和利率的回升﹐也可能帶來“股票風(fēng)格”的切換。
3、基建脈沖之后能否有連續(xù)性﹖制造業(yè)出口需求是否下降﹖經(jīng)濟(jì)能否環(huán)比回升還只是略有改善﹖
4、企業(yè)產(chǎn)能和居民杠桿,體現(xiàn)了美國經(jīng)濟(jì)韌性較高﹐“加息大概率會(huì)超預(yù)期”。一定要加息到“衰退”﹐所以加息的時(shí)間和幅度都會(huì)超預(yù)期。
5、國內(nèi)基建托底﹐出口高水平﹐美國經(jīng)濟(jì)下行之后會(huì)有一波衰退帶動(dòng)的出口水平的下行﹐屆時(shí)也將出現(xiàn)A股的底﹐就是大牛市的開始。
6、脫離中國產(chǎn)業(yè)鏈依賴﹐扶持印度越南等東南亞國家﹐今年年底或者明年﹐中國地產(chǎn)見底﹐基建退坡﹐真正的增量來自東南亞。
高頻數(shù)據(jù)又容易出現(xiàn)脈沖波動(dòng)﹐體現(xiàn)為風(fēng)格的切換而非趨勢(shì)性的機(jī)會(huì)。美國經(jīng)濟(jì)衰退與基建發(fā)力退坡的共振﹐美國利率下行﹐商品下跌,會(huì)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)﹐而后再把握大宗商品和全球經(jīng)濟(jì)的上升周期。
【資金流向】
題材:軟件持續(xù)活躍
09:27 數(shù)字貨幣活躍,南天信息兩連板;
09:37 信創(chuàng)活躍,國脈科技4連板,劍橋科技3連板,英飛拓漲停;
10:02 軟件拉升,科遠(yuǎn)智慧漲停;
消費(fèi):醫(yī)藥、消費(fèi)最強(qiáng)
09:36 創(chuàng)新藥活躍,百花醫(yī)藥漲停;
09:42 醫(yī)藥拉升,雙成藥業(yè)漲停,百濟(jì)神州13%;
09:43 醫(yī)療器械拉升,邁普醫(yī)學(xué)8%;
09:52 房地產(chǎn)走低;
10:07 美容拉升,科思股份9%,貝泰妮、愛美客、珀萊雅、丸美股份、華熙生物、金三江等跟漲。
10:10 酒店旅游拉升,君亭酒店6%;
10:18 銀行走低;13:29 銀行走低;
成長:軍工、電力最強(qiáng)
09:39 電力拉升,建投能源漲停,晉控電力8%;
09:46 國產(chǎn)航母拉升,海蘭信5%,航發(fā)動(dòng)力、振芯科技、銀邦股份、昊華科技等跟漲。
10:05 綠色電力走強(qiáng),深桑達(dá)A、晉控電力、建投能源漲停,內(nèi)蒙華電8%;
13:43 軍工拉升,煉石航空漲停,貴繩股份、航發(fā)控制、航發(fā)動(dòng)力、航天彩虹、縱橫股份、中航機(jī)電等跟漲。
周期:農(nóng)業(yè)、稀土、油氣最強(qiáng)
09:50 稀土拉升,中國稀土、英威騰漲停;
09:58 煤炭走低;
10:37 農(nóng)業(yè)拉升,眾興菌業(yè)兩連板;
13:06 農(nóng)機(jī)拉升,智慧農(nóng)業(yè)、征和工業(yè)漲停;
13:35 養(yǎng)殖業(yè)拉升,大北農(nóng)漲停,民和股份6%;
14:38 油氣拉升,仁智股份漲停,準(zhǔn)油股份、貝肯能源、博邁科、中曼石油等跟漲。
14:42 燃?xì)饫?,水發(fā)燃?xì)鉂q停,勝通能源5%;
10月12日的特點(diǎn):題材軟件有接力,醫(yī)藥消費(fèi)超跌反彈成長無持續(xù);風(fēng)偏不高,農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖活躍;地產(chǎn)煤炭強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)跌。
市場(chǎng)的方向:
a:地產(chǎn):趨勢(shì)完整;光風(fēng)儲(chǔ)煤炭:最強(qiáng)方向;軟件,養(yǎng)殖,連續(xù)三天。
b:軍工:箱體震蕩;消費(fèi)、醫(yī)療:低位震蕩;電新反彈。
c:機(jī)器人;芯片上游;消費(fèi)電子+VR;消費(fèi)食品,連續(xù)三天大跌;
【投資時(shí)鐘】
光大證券:歐洲天然氣緊缺或?qū)⒊掷m(xù)2-3年
8月出口2.12萬億元,增長11.8%,比7月增速下調(diào)12.1個(gè)百分點(diǎn)。
點(diǎn)評(píng):要對(duì)沖缺口,理論上“消費(fèi)和地產(chǎn)”至少之一必須有顯著改觀。
國家醫(yī)保局最新發(fā)文,創(chuàng)新醫(yī)療器械國產(chǎn)替代,不納入國家集采。永興寧德5萬噸碳酸鋰擴(kuò)產(chǎn)流產(chǎn)了,傳聞是品味太低。
工信部:預(yù)計(jì)今年500萬輛到550萬輛。
新能源車:1月34.7萬輛;2月27.2萬輛;3月45.5萬輛;4月28.2萬輛;5月44.7萬輛;6月57.1萬輛;7月48.6萬;8月52.9萬輛;8月整車出口30.8萬輛;9月70.8萬輛,1-9月累計(jì)銷量456.7萬輛;新能源乘用車61.1萬輛。
(汽車淡季:2月、4月,6到8月;旺季:5月,9月到年底。)調(diào)高新能源車預(yù)測(cè)500萬輛到600萬輛,滲透率28%。
光伏裝機(jī)容量:歐盟2025年300GW和2030年500GW。奧地利、比利時(shí)、立陶宛、盧森堡和西班牙要求將2030年的目標(biāo)設(shè)定為1TW。
2022年一季度出口歐洲光伏16.7GW,同比增長145%。預(yù)計(jì)2022年光伏裝機(jī)40GW,同比增長超過54%。
【邏輯題材】
科學(xué)儀器:萊伯泰科、天瑞儀器、聚光科技、 禾信儀器、東方中科、皖儀科技、川儀股份
棕櫚油下跌邏輯:
佳禾食品:油脂成本占比約35%。南僑食品:成本占比40%。立高食品:成本占比30%。海融科技:成本占比35%。千味央廚:成本占比12%。
食品飲料:乳制品需求堅(jiān)挺,預(yù)制菜在疫情背景下表現(xiàn)亮眼。
伊利股份、天潤乳業(yè);國聯(lián)水產(chǎn)、安井食品、味知香
消費(fèi):疫后復(fù)蘇買什么。
出行鏈(旅游、酒店)復(fù)蘇彈性最強(qiáng);其次是線下娛樂消費(fèi)(餐飲、電影、醫(yī)院);航空由于重資產(chǎn)投入及油價(jià)等成本擾動(dòng),報(bào)表修復(fù)可能較為緩慢;服裝、醫(yī)美、免稅近兩年恢復(fù)及發(fā)展程度較好,前期擾動(dòng)多為暫時(shí)性地區(qū)疫情沖擊,對(duì)應(yīng)修復(fù)彈性弱化
寵物經(jīng)濟(jì):海外需求持續(xù)旺盛,人民幣貶值利好出口。佩蒂股份、中寵股份、依依股份、源飛寵物。
光熱:天沃科技、西子潔能、上海電氣、東方電氣、中國電建、中國能建、三峽能源、中廣核、中川重工、中國核電、三維化學(xué)、久盛電器、龍騰科技、首航、嘉寓股份、振江股份。安彩高科、魯陽節(jié)能
光熱發(fā)電熔鹽需求:云圖控股、華爾泰、鹽湖股份、山東?;?。
火電:青達(dá)環(huán)保、龍凈環(huán)保;中國能建;華能國際、東方電氣;華光環(huán)能;華西能源;龍?jiān)醇夹g(shù);西子潔能;贛能股份;盛德鑫泰。
儲(chǔ)能溫控:英維克、同飛股份、科達(dá)利、科華數(shù)據(jù)、申菱環(huán)境、高瀾股份、銀輪股份、松芝股份、冰山冷熱。
儲(chǔ)能:海外戶儲(chǔ):派能、鵬輝、科士達(dá)(戶儲(chǔ)電池),陽光、固德威、錦浪、德業(yè)、昱能、禾邁(戶儲(chǔ)逆變器和一體機(jī))。
國內(nèi)儲(chǔ)能:盛弘、科華、南網(wǎng)科技、永福、上能等。
儲(chǔ)能:寧德時(shí)代、比亞迪、德方納米、億緯鋰能等;科信技術(shù)、東方電氣。
歐洲能源危機(jī)下的化工品漲價(jià)機(jī)會(huì)
農(nóng)業(yè)鏈:氯化鉀:鹽湖股份、藏格礦業(yè)、亞鉀國際。
汽車鏈:炭黑:黑貓股份,龍星化工,永東股份
其他:PVP:聯(lián)盛化學(xué)、海利爾、新開源。
輝隆股份、博威合金、利安隆、雅克科技、金洲管道。
疫苗瓶:力諾特玻:新增16億支中硼硅玻璃瓶;山東藥玻:中硼硅玻璃模制瓶年產(chǎn)2億支。
正川股份:中硼玻管5萬噸、中硼玻瓶50億只;
醫(yī)藥:
鈉電池:“需求量”產(chǎn)量的比值,排序?yàn)椋弘姵劁X箔 電池 錳 負(fù)極材料 電解液 正極材料 碳酸鈉 無煙煤。電池:傳藝、華陽、維科;正極:浙江醫(yī)藥;負(fù)極:杉杉;電解液:多氟多、天賜材料;鋁箔:鼎勝新材、萬順新材;錳:湘潭、紅星、中鋼天源。
普魯士白是鈉離子電池:七彩化學(xué)、美聯(lián)新材