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今天又是人民幣大跌的一天。

美元兌離岸人民幣最低時達到了7.12988。今天連續(xù)跌破了7.11和7.12，眼看連7.13也守不住了。

A股市場上，北向資金凈流出5億元。在過去這一個星期只有周一凈流入，從周二到周五，連續(xù)4個交易日都是凈流出，整個星期的凈流出達到61億元。

A股的各個指數本周也在延續(xù)下跌的勢頭，上證指數下跌1.22%，深成指下跌2.27%。創(chuàng)業(yè)板指數下跌2.68%，滬深300指數下跌1.95%。

資金正在拋售人民幣資產嗎？

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暫時來說不需要有太多的擔心。

A股最近幾天的凈流出金額并不算大。而且在債券市場上，人民銀行在香港發(fā)售的央行票據，還受外資的熱烈追捧，認購超額4.5倍。

此外商務部也列舉了一組數據，今年的1~8月份我國實際接收外資投資，增長了20%。

更值得注意的一組數據是，歐盟對華的投資大幅度增長123%。今年2月下旬，歐洲沖突爆發(fā)以來，出于避險需求，大量資金從歐元區(qū)流出。但是與大家想象的不同，這些資金并不是一股腦的全部流入了美元，反而其中有大量的資金流入了人民幣資產。

也就是說，在海外投資者看來，人民幣資產的安全性和收益性都非常有吸引力。

相反美元資產的風險反而越來越高。

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我們常說的美元資產至少包括三部分，第1部分是美國的股票，第2部分是美國的債券，第3部分是美國的房產。

股票不用說了，今年以來一直都在跌，納斯達克指數的跌幅已經接近30%，持有美國的股票肯定虧損嚴重。

房產可能是下一個爆雷點，目前美國的30年按揭利率已經突破了6%。這一利率達到了次貸危機發(fā)生之前的水平，當年正是因為利率不斷提高導致次貸泡沫破裂。

美國的國債也是一個非常大的風險點。

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最近這幾天，美元指數不斷地向上沖高。與此同時，美國的債券市場上，國債收益率也進一步的創(chuàng)下了近年來的最高位。

10年期美國國債收益已經創(chuàng)造了2011年以來的最高紀錄，正在不斷逼近4%。與此同時，對于利率更敏感的兩年期國債收益率已經跨過4%的關口，報4.11%。

美債收益率的攀升，并不是債券持有人的實際收益增加，反而是持有人正在發(fā)生虧損，因為美債的價格正在下跌，收益率才會上升。

以兩年期美債為例，今年以來已經上漲了超過300個基點，現在看來，這并不是結束，未來一段時間還有可能進一步升高，所以必然會創(chuàng)下1994年以來最大年度漲幅。由于美國的通脹依然非常高，離美聯(lián)儲的控制目標2%還有很遠的一段距離，所以美國還會多次大幅度的加息。

預計未來美債還會下跌，持有美債的虧損會越來越大，所以，包括中國在內的各國央行正在紛紛賣出美債。

非常顯然，中國還會繼續(xù)的讓外匯儲備更加多元化，結構更加平衡。考慮到目前美債雖然持有額為9700億美元，比之前最高額時已經大幅度減少超過3500億美元，但是依然占我國外匯儲備的將近30%，這一持倉比例依然過高。

所以，在人民幣貶值影響下，我們可以順勢賣出更多的美債。#美債#

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