本文來源：時(shí)代周報(bào) 作者：王賀
一度跌入谷底的光伏賽道，突然強(qiáng)勢反彈。
2022年9月6日，光伏概念股再度大漲，截至收盤，愛旭股份（600732.SH）、鈞達(dá)股份（002865.SZ）漲停，禾邁股份（688032.SH）、中信博（688408.SH）漲超9%，晶科能源（688223.SH）漲近9%，通威股份（600438.SH）漲超8%，晶澳科技（002459.SZ）漲超6%，隆基綠能（601012.SH）漲超5%，大全能源（688303.SH）漲超4%。
股價(jià)走高背后，也映射出光伏行業(yè)發(fā)展的景氣度，尤其是在資本市場，該產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的企業(yè)過的風(fēng)生水起。
近日，廣東高景太陽能科技有限公司宣布完成超25億元B輪融資，由中金資本領(lǐng)投，金石投資、新特能源、華登國際、鈦信資本等知名機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)投資人共同參與投資；全鈣鈦礦疊層太陽能電池企業(yè)仁爍光能（蘇州）有限公司完成數(shù)億元Pre-A輪融資，由三行資本領(lǐng)投，中科創(chuàng)星、蘇高新創(chuàng)投、金浦智能、險(xiǎn)峰長青、云啟資本、中財(cái)產(chǎn)業(yè)基金等知名機(jī)構(gòu)跟投。
光伏賽道緣何再度爆發(fā)？未來走勢又將如何？
光伏概念上演“王者歸來”
對于光伏概念再度走強(qiáng)的原因，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝告訴時(shí)代周報(bào)記者，一是前期光伏回落幅度較大，目前屬于觸底反彈時(shí)期；二是得益于政策面利好和光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)效應(yīng)，光伏概念上演“王者歸來”。
在股價(jià)方面，8月18日，光伏多晶硅及電池片龍頭企業(yè)通威股份低價(jià)中標(biāo)華潤3GW組件采購，直接引發(fā)光伏板塊巨震，多家組件龍頭和概念股大跌。
天合光能領(lǐng)跌整個(gè)板塊，截至18日收盤，該股放量暴跌15.07%；隆基綠能、晶澳科技跌幅分別達(dá)到7.89%、9.89%；天準(zhǔn)科技（688003.SH）、沐邦高科（603398.SH）、日出東方（603366.SH）等概念股跌幅均達(dá)10%。Wind光伏指數(shù)當(dāng)日下跌2.28%。
而在政策方面，近年來，國家連續(xù)出臺相關(guān)政策大力支持光伏行業(yè)發(fā)展。
9月5日，國家能源局綜合司就《光伏電站開發(fā)建設(shè)管理辦法(二次征求意見稿)》公開征求意見，其中提到，鼓勵(lì)采用智能電網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)，提高電力系統(tǒng)接納光伏發(fā)電的能力。
8月29日，工信部等五部門聯(lián)合印發(fā)《加快電力裝備綠色低碳創(chuàng)新發(fā)展行動計(jì)劃》，提出推進(jìn)火電、水電、核電、風(fēng)電、太陽能、氫能、儲能、輸電、配電及用電等10個(gè)領(lǐng)域電力裝備綠色低碳發(fā)展。
其中，太陽能裝備方面，重點(diǎn)發(fā)展高效低成本光伏電池技術(shù)。研發(fā)高可靠、智能化光伏組件及高電壓、高功率、高效散熱的逆變器以及智能故障檢測、快速定位等關(guān)鍵技術(shù)。開發(fā)基于5G、先進(jìn)計(jì)算、人工智能等新一代信息技術(shù)的集成運(yùn)維技術(shù)和智能光伏管理系統(tǒng)。積極發(fā)展太陽能光熱發(fā)電，推動建立光熱發(fā)電與光伏、儲能等多能互補(bǔ)集成。研究光伏組件資源化利用實(shí)施路徑。
易觀分析高級分析師江山美向時(shí)代周報(bào)記者表示，工信部等五部委聯(lián)合印發(fā)的《加快電力裝備綠色低碳創(chuàng)新發(fā)展行動計(jì)劃》中，提出將推進(jìn)太陽能的開發(fā)與發(fā)展，指導(dǎo)了光伏相關(guān)產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展方向，光伏板塊走強(qiáng)。新能源相關(guān)綠色產(chǎn)業(yè)是中國未來重點(diǎn)發(fā)展方向，需要持續(xù)關(guān)注。
此外，光伏平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代的到來，也讓光伏發(fā)電行業(yè)逐漸擺脫對補(bǔ)貼的依賴，實(shí)現(xiàn)了從補(bǔ)貼時(shí)代到平價(jià)時(shí)代的歷史性跨越，開始由輔助能源向主力能源轉(zhuǎn)變。
2021年6月11日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于2021年新能源上網(wǎng)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求對新備案集中式光伏電站、工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目和新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電項(xiàng)目，中央財(cái)政不再補(bǔ)貼，實(shí)行平價(jià)上網(wǎng)，自2021年8月1日起執(zhí)行。
2022年4月，國家發(fā)改委價(jià)格司下發(fā)《關(guān)于2022年新建風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目延續(xù)平價(jià)上網(wǎng)政策的函》。2022年，相關(guān)新建風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目電價(jià)繼續(xù)保持與2021年相同的價(jià)格政策。
可以說，光伏平價(jià)上網(wǎng)拉開了光伏發(fā)電完全市場化競爭的序幕，也為行業(yè)創(chuàng)造了巨大的市場空間。
股價(jià)大漲的“玩家們”
在宋清輝看來，股價(jià)大漲的光伏企業(yè)，在財(cái)報(bào)、融資等方面有諸多共性?！耙皇秦?cái)報(bào)凈利漲幅較高，業(yè)績能夠支撐股價(jià)回升；二是融資規(guī)模均較大，募資較為頻繁?！?/p>
在業(yè)績方面，據(jù)企業(yè)發(fā)布的2022年半年報(bào)顯示，通威股份2022年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入603.39億元，同比增長127.16%，歸屬于上市公司股東凈利潤122.24億元，同比增長312.17%；晶科能源2022年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入334.07億元，同比增長112.44%。實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.05億元，同比增長60.14%。
不過，在廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)看來，“整個(gè)光伏板塊的前景很好，今年增長速度也很快，某種意義上的盈利水平還可以，現(xiàn)在的主要問題就是市盈率偏高”。
“其實(shí)光伏企業(yè)的發(fā)展路徑略同，都是想盡快把規(guī)模做大，但這其中不乏風(fēng)險(xiǎn)。”林伯強(qiáng)對時(shí)代周報(bào)記者表示，很多光伏企業(yè)是民營的，如果把規(guī)模做得過快，有可能資金鏈會受到影響。
在股價(jià)大漲的光伏企業(yè)中，光伏支架企業(yè)中信博是為數(shù)不多出現(xiàn)凈利虧損的企業(yè)。
2021年業(yè)績大降后，中信博在今年上半年出現(xiàn)了虧損。2022年半年報(bào)顯示，該公司上半年實(shí)現(xiàn)收入14.37億元，同比增長37.56%。歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損100萬元，去年同期則為盈利3500萬元。而在扣非后，虧損額進(jìn)一步放大至800萬元，去年同期則為盈利1600萬元。
在融資規(guī)模的共性方面，通威股份在2022年通過可轉(zhuǎn)債籌資120億元，大全能源年內(nèi)定增募資110億元，距離公司IPO募資間隔不到1年。隆基綠能2022年募資規(guī)模為70億元，晶澳科技募資規(guī)模為50億元。
未來走勢向好
盡管光伏概念股已觸底反彈，但未來走勢仍存在較大不確定性。
“未來光伏概念股走勢會時(shí)而往上，時(shí)而往下。因?yàn)楣夥馁惖篮芎?，前景廣闊，但業(yè)績經(jīng)常會有問題。”林伯強(qiáng)表示。
宋清輝則認(rèn)為，從全球?qū)用鎭砜?，能源成本高企和政策利好措施將推高市場對光伏的需求，在整個(gè)價(jià)值鏈中占據(jù)主導(dǎo)地位的中國光伏企業(yè)將從中受益。在此背景下，光伏概念股未來走勢向好。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，今年二季度末，光伏設(shè)備行業(yè)上市公司持倉機(jī)構(gòu)合計(jì)達(dá)到1.77萬家(未剔除重復(fù)持倉)，機(jī)構(gòu)持倉市值逼近萬億，均達(dá)到歷史最高水平。
在全球?qū)用妫袊夥髽I(yè)也擁有較強(qiáng)的競爭力。
據(jù)各家企業(yè)公布的數(shù)據(jù)及全球知名光伏媒體PV-Tech所統(tǒng)計(jì)的2022年一季度全球組件供應(yīng)商出貨量排名中，中國企業(yè)依舊占據(jù)全球出貨量前四。隆基股份2022年第一季度出貨6.35GW，位居第四；天合光能（7.1GW）和晶澳太陽能 (6.6GW) 分別位居第二、第三；晶科能源2021年全球出貨排名第四，第一季度憑借8.03GW的出貨重回榜首。
江山美則表示，站在1-3年的短期視角看，受到近期能源危機(jī)的影響，能源有望在今年下半年繼續(xù)漲價(jià)，對于光伏等新能源產(chǎn)業(yè)，能源漲價(jià)將促進(jìn)其發(fā)展。
“站在10至30年的長期視角看，未來新能源將逐步取代傳統(tǒng)能源，光伏產(chǎn)業(yè)在未來市場的占有率有望持續(xù)提升，盈利能力也會隨著技術(shù)的進(jìn)步持續(xù)提升?！苯矫琅袛唷?/p>
